市场行情回顾：上周机械设备指数下跌1.53%，沪深300指数下跌0.97%，创业板指下跌4.13%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第7位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）25.1倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是航运装备、轨道交通设备、油气开发设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、航运装备、工程机械。

　　周关注：财政部印发实施设备更新贷款财政贴息政策，3C自动化率提升有望拉动设备需求：国家统计局数据显示，6月制造业PMI为49.5%，环比持平，仍处荣枯线pct，下游需求仍然偏弱。从产量数据分析来看，2024年5月，金属切削机床产量5.9万台，同比下降4.8%；1-5月金属切削机床累计产量27.0万台，累计同比增长4.2%，增幅有所回落。5月工业机器人产量5.1万台，同比增长14.1%；1-5月累计产量22.8万台，同比增长8.9%。近日，财政部等部门发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，经营主体实施设备更新行动，纳入有关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政将对其贷款本金贴息1个百分点。自2月23日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来，有关政策和金融支持陆续落地。我们大家都认为，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力，机床等通用设备更新需求有望释放。建议关注通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数字控制机床标的科德数控，核心零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿。根据《科创板日报》，苹果要求代工厂在未来几年内减少iPhone组装产线普通人力需求，提高自动化生产目标，部分产线%。产线自动化进程的推进有望为自动化设备公司带来持续的订单。同时，消费电子底部复苏，2023Q4全地球手机出货量同比增速转正，24Q1全地球手机出货量同比+7.80%。AIPC、AI手机有望带动3C产业链进入新产业周期。建议关注：整机检测组装设备赛腾股份，博众精工、科瑞技术等；中框磨料及手机结构件标的金太阳；3C钻攻机龙头创世纪。

　　投资建议：建议2024年着重关注（1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，（2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等，（3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化，（4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。

　　风险提示：政策推进程度没有到达预期的风险；制造业投资增速没有到达预期的风险；行业竞争加剧的风险。

　　每经头条（nbdtoutiao）“100多元拿货，卖220元”，大部分退役电池竟流入“小作坊”，部分“正规军”却形同虚设，为什么？

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